【资讯】创业板继续领跑关注结构性机会

创业板继续领跑 关注结构性机会

在经历了6月的暴跌之后，7月第一个交易日，市场更多地体现出一种观望情绪，但互联网、传媒股表现尤为抢眼，令创业板指数大涨超4%，继续领跑。由此可见，市场机会仍集中在改革框架之下的结构性行情，因此，分析人士认为，改革、转型成长类股票，仍是下半年操作的重要方向。以下三只创业板个股系券商推荐，供投资者参考。　　阳光电源　　评级：推荐机构：银河证券　　公司全资子公司德国阳光接到全球逆变器龙头SMA的专利侵权诉讼。　　我们认为，诉讼证明公司产品具备一定竞争力。公司2012年海外产品的销售毛利率为14%，而国内地区销售毛利率为35%，期间费用率为21%，因此，我们认为海外业务由于销售成本更高、效率更低等原因是亏损的。这次的诉讼证明公司的逆变器产品对全球龙头形成了一定威胁，但是公司也付出了亏损的代价。　　诉讼不会对利润造成很大影响。我们认为最差的情况为公司相关产品在起诉法院当地会遭到禁售，并且向SMA进行一些赔偿。由于专利的范围不仅仅在德国有效，还在欧盟其他地区及美国有效，我们认为在这些地区遭到禁售也是有可能的，公司也有可能需要支付一定惩罚性的赔偿，但我们判断金额不大，不会对利润造成很大影响。另外，公司海外业务销售占比低。公司2012年全年海外销售收入0.91亿元，仅占全部收入的8.4%。我们预计2013-2015年公司每股收益为0.50元、0.60元和0.72元，维持对公司的“推荐”评级。　　盛运股份　　评级：推荐机构：长江证券　　公司与拉萨市人民政府签署垃圾焚烧发电项目BOT框架协议书。此次订单规模为1050吨，我们预计投资额为4亿左右，按照10%的内部报酬率，建造阶段15%的净利润，运营阶段30%的净利润估算，建造阶段大约能够贡献业绩6000万，运营阶段每年贡献业绩约2000万。　　拉萨项目再次验证公司项目获取能力，即使到“十二五”末垃圾焚烧发电建造规模是大于规划的。我们认为，在当前时刻，资本市场仍然很难跨越“十二五”规划给予垃圾焚烧发电整体市场规模更高预期。因此，在整体市场规模难给予更高预期的情况下，挑选在垃圾发电项目订单获取上能够体现出更高“加速度”的公司将成为关键。　　就公司固废运营项目价值与公司市值匹配关系来看，公司可以比肩桑德环境及光大国际，在“资本运作基因”以及“强大的股东背景”双轮驱动下，我们认为公司具有不断超越市场预期的能力，可以作为环保行业战略性品种进行配置。　　我们预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.70元、1.30元和1.92元，维持公司的“推荐”评级。　　长海股份　　评级：增持机构：兴业证券　　玻纤深加工市场广阔，长海股份是其细分领域龙头企业。玻璃纤维深加工产业竞争格局较为分散，部分新型、高端产品的国内市场仍有待开拓，尚处较快发展阶段。长海股份是玻纤制品和复合材料生产企业，其主要产品短切毡、薄毡、玻纤复合隔板等国内市场占有率均位居前列，成为细分领域龙头。未来公司通过新品开发不断开拓新市场，成长空间较为广阔。　　产业链一体化推动公司业绩增长。公司目前已形成“玻纤纱-玻纤制品-玻纤复合材料”的一体化产业链。　　随着公司产能扩充、产品结构逐步调整，产销量有望相应增长，推动业绩增厚；后续多个新产品推广也将是公司长期增长的潜在动力。预计公司2013-2015年EPS分别为1.02、1.35和1.76元，给予“增持”的投资评级。

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