2015年7月1日明日主力机构最看好的十大牛股-【新闻】

发布时间：2021-05-28 20:49:28 阅读：次来源：声卡厂家

2015年7月1日(明日)主力机构最看好的十大牛股

恒瑞医药：新产品将带动营收增长及毛利率扩张

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我们维持2015/16年税后净利润预估人民币20.1亿元/27.1亿元不变，但由于恒瑞发放股票股利，我们将每股收益预估从人民币1.34元/1.80元调整至1.03元/1.39元。凭借强大的研发实力，我们认为公司产业地位稳固，而主要增长动能包括：1)Cyclophosphamide在美销售将带动营收增长及毛利率扩张；及2)新上市的Apatinib。这些高毛利率药品使恒瑞2015年1季度营业利润率扩张6.5个百分点，从2014年的22.8%升至29.3%。

我们预估2015年Cyclophosphamide注射剂的美国销售额将达人民币4亿元，占公司2015年营收的4.2%。恒瑞与国际领先的学名药厂Sandoz合作，在美国推广该产品，计划在三年内获得40%的市占率。基于此次成功经验，恒瑞计划与其他国际药厂合作推出其获美国FDA核准的产品。美国癌症药物的售价远高于中国，亦有助于推升公司毛利率。

Apatinib于2014年4季度上市，公司预估2015年该产品销售额将达人民币2-3亿元，较本中心预估高30%。我们预计这将占2015年恒瑞总营收的2.6%。除Apatinib之外，恒瑞希望PEG-GCSF、Fahmitinib及Repaglinide能在2015/16年获得药证，未来几年将为公司贡献营收。